民企用好基础设施REITs等政策创新工具大有裨益

(相关资料图)

日前，中国证监会、深圳证交所正式受理了“建信金风新能源封闭式基础设施公募基金”项目（简称“建信金风绿电REIT”），这意味着我国首单民营新能源REIT有望诞生。

REITs是不动产投资信托基金的简称，作为我国资本市场的新事物和不动产证券化的重要手段，自2020年4月份启动以来已有28只公募REITs成功登陆沪深两市，发行总规模超900亿元。近年来，REITs基础资产的涵盖领域不断扩大，从交通基础设施、产业园区、仓储物流、零售物业，到保障房、城市管道、数据中心建设，REITs市场持续扩容。

建信金风绿电REIT之所以备受市场关注，与该项目的民营性质和新能源赛道两大标签紧密相连。1年前，鹏华深圳能源REIT作为全国首单清洁能源REIT已成功上市，但其核心基础资产并非民营。民间投资REITs项目中，虽有京东仓储物流、东久新经济产业园等成功发行，但民营企业REITs项目总体数量较少、资产类型还比较单一。在此背景下，民营新能源REIT项目打破投资壁垒，破冰资本市场，传递出管理层引导更多金融活水流向民营经济的积极信号。

建信金风绿电REIT上市，具有较强的市场示范效应。当前，我国正处于传统能源加快转型、新型电力系统加速构建的关键期，创新企业融资模式、拓展融资来源，对于补足新能源企业因规模扩张造成的资金缺口至关重要。众所周知，能源行业是典型的重资产行业，重资产端通过搭建REITs退出平台，形成稳定的回报预期，吸引包括养老金、年金等长期机构投资者进入，有望为能源基础设施建设提供充足且持续的资金来源。这将是能源企业由单一重资产运营转向轻重资产结合运营的一次有益尝试。

以风电为例，在构建新型电力系统目标下，到2025年我国风电装机量须达到4.5亿千瓦至5亿千瓦左右，到2030年要达到8亿千瓦左右。面对庞大的资金需求，借助REITs发行来募集资金并以此作为资本金投入到新建项目中，可有效撬动银行贷款，实现资金的“乘数效应”，有助于推动新能源基础设施建设快速发展，其操作路径也具有较强的可复制性及推广价值。

在一系列促进民营经济发展壮大的政策支持下，民间投资项目发行基础设施REITs的前景逐步被看好。今年以来，民营企业发行基础设施REITs的热情明显提升，申报项目数量也显著增多。特别是今年初有关部门把REITs发行范围拓宽到了消费基础设施，农贸批发市场、购物中心、大数据中心、光伏风电等民营企业持有较多的项目，增加了新的高效融资渠道。过去只有头部民企才能参与的REITs，有越来越多的民营企业现在可以参与进来。

不仅如此，国家发展改革委近期印发了《关于进一步抓好抓实促进民间投资工作努力调动民间投资积极性的通知》，发布了促进民间投资高质量发展的17项具体措施，其中之一就是鼓励民间投资项目发行基础设施领域REITs。对于广大民营企业来说，用好基础设施REITs为代表的政策创新工具，不仅是化解融资难融资贵的有效途径之一，对于盘活存量资产、优化资产结构、激发企业发展活力大有裨益，而通过基础设施REITs来调整优化自身发展模式，将为民企高质量发展拓展出更大空间。